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【无极2测速注册】必得科技毛利率骤升背后 是供应商的“大换血”

  江苏必得科技股份有限公司的主营业务是中高速动车组列车、城轨列车等轨道交通车辆配套产品的研发、生产与销售,主要产品包括车辆通风系统、电缆保护系统和智能控制撒砂系统等系统化、系列化产品及其他轨道交通车辆配套产品,产品已被广泛应用于国内外多种型号动车组列车及城市地铁车辆。

  根据财务数据显示,必得科技2019年末的货币资金余额为6440.21万元,另有银行理财产品6000万元,可见公司并不差钱;但是2019年中公司还净增加了100万元的短期款,而且现金流量表显示,公司在2019年内取得借款1883万元、偿还债务1783万元,这对应着公司在2019年内发生的借款金额还是不小的。一边是大量货币资金甚至足以去买银行理财产品,另一方面却是大量借款,这样“大存大贷”的数据并不符合正常的财务逻辑。

  不仅如此,招股书显示公司2017年和2018年末的货币资金余额分别为5826.71万元和14420.05万元,然而2018年公司的利息收入金额仅为15.66万元,即便以0.35%的活期存款利率测算,对应的平均货币资金余额也尚不足4500万元,与年初年末的货币资金余额均存在较大差异。

  值得关注的是,根据招股书披露,必得科技的毛利率在报告期内保持在60%左右的较高水平,明显高于同行业平均水平。但是公司的毛利率并非一直都是这样的高水平,根据必得科技披露的财务数据显示,在2016年上半年及以前年度该公司的毛利率仅在40%左右,2016年全年毛利率却高达60.7%;2016年下半年公司实现营业收入1.26亿元,同期结转的主营业务成本则仅为3742万元,由此计算公司2016年下半年的毛利率更是高达70%。但是在2016年上下半年中,公司的主营业务结构和产品类型均未出现较大变化,导致公司毛利率骤升的原因并不具有说服力。

  根据招股书披露的采购数据,必得科技在2019年的主要原材料采购总额仅为2,492.54万元,相比2018年的3,339.80万元下降了三分之一左右;而同期,公司主要原材料,如铝管、裕得丽板、不锈钢板、玻纤布,其采购单价并未出现下降,裕得丽板的采购单价还上涨了近50%。这也就指向公司的主要原材料采购量,在2019年大幅减少,这与公司的经营规模变动并不一致。

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  此外,伴随着毛利率骤变的则是必得科技供应商的“大换血”。必得科技在2019年6月发布的招股书中,并未详细披露供应商的相关信息,在2020年4月更新后的招股书中才补充了供应商信息。但是必得科技此前在新三板挂牌期间发布了2016年年报,其中披露了当年供应商的详细信息,与2020版招股书披露的2017年度主要供应商信息对比可以发现,除了常州硕诚之外,其余4家主要供应商均没有重叠的。

《【无极2测速注册】必得科技毛利率骤升背后 是供应商的“大换血”》
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  不仅如此,根据招股书披露的必得科技外协信息,能够发现2017年度的前四大外协供应商中,除了常州硕诚是成立于2014年,其他3家主要外协供应商全部是2016年成立的新公司。

  以“常州鼎昌润精密机械有限公司”为例,该公司成立于2016年3月,截止到2017年末的申报材料显示该公司的实缴资本为零、社保缴纳人数为零;还有“常州业创机电科技有限公司”,成立于2016年11月,2017年末实缴资本、社保缴纳人数均为零。至于2017年主要供应商“大换血”的原因是什么?必得科技在招股书中并未做出解释,也未就此接受记者采访。

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(文章来源:环球网)

(责任编辑:DF527)

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